Inflazione: la forza invisibile

L'inflazione, un termine di spicco nelle notizie finanziarie, specialmente a seguito della sua recente recrudescenza globale, impatta fondamentalmente le nostre vite economiche. Ad oggi, sebbene il picco dell'inflazione post-pandemica sia superato in molte regioni, essa rimane una preoccupazione chiave per sia per i legislatori che per le famiglie. È la silenziosa erosione del potere d'acquisto – la ragione per cui la stessa quantità di denaro compra meno beni e servizi nel tempo. Comprendere l'inflazione – la sua definizione, l'effetto del compounding, il motivo per cui le principali banche centrali mirano a tassi specifici e come proteggere le proprie finanze – è cruciale per la sicurezza finanziaria a lungo termine.

Definire l'Inflazione: più che un semplice aumento dei prezzi

L'inflazione è il tasso al quale il livello generale dei prezzi di beni e servizi aumenta, causando la diminuzione del potere d'acquisto della valuta. Non si tratta di un singolo aumento di prezzo, ma di un incremento generalizzato che riguarda beni come generi alimentari, carburante e abitazioni. Gli economisti misurano l'inflazione utilizzando gli indici dei prezzi. Ad esempio, nell'Eurozona, l'Indice Armonizzato dei Prezzi al Consumo (IAPC) è fondamentale. Un aumento dell'IAPC significa un aumento del costo della vita, indicando che ogni Euro compra meno.

Tuttavia, l'inflazione non dovrebbe essere ancorata a questi indici, poiché sono spesso creati ex-ante dagli economisti e potrebbero diventare obsoleti nel tempo. Ad esempio, osservando l'IAPC dal 2000 al 2022 (vedi sotto), si sarebbe potuto dedurre che i prezzi abbiano oscillato intorno allo 0.

Tuttavia, questo è solo il risultato del fatto che alcuni beni e servizi specifici sono diventati molto costosi, mentre altri sono diventati sempre più economici. Quindi, quando si analizzano i dati (specialmente gli indici), è molto importante approfondire per capire cosa stiamo osservando.

L'inflazione può influenzare cose diverse, e non tutte potrebbero avere lo stesso impatto sulle abitudini quotidiane delle famiglie. Ad esempio, l'inflazione delle materie prime / beni di prima necessità (che sono bisogni di ogni famiglia), potrebbe essere più impattante dell'inflazione sui beni di consumo voluttuari e di lusso (ai quali è facile rinunciare in tempi difficili). Infine, l'inflazione può colpire anche gli asset e non solo beni e servizi. In questo caso, sebbene ciò possa non avere un impatto diretto sulle scelte quotidiane dei consumatori (a parte grandi decisioni, come l'acquisto di un immobile), potrebbe avere un impatto sulla disuguaglianza. Infatti, le persone ricche di asset potrebbero diventare ancora più ricche, mentre le persone ricche di liquidità (o non ricche) non lo diventeranno – anzi, la loro liquidità potrebbe diminuire di valore se c'è anche inflazione relativa a beni e servizi.

L'inflazione può derivare da:

• Inflazione da domanda : Troppo denaro che insegue troppi pochi beni.

• Inflazione da costi : Aumento dei costi di produzione (ad esempio, salari, materie prime) trasferito sui consumatori.

• Inflazione incorporata : Una spirale salari-prezzi.

Mentre un'inflazione elevata e imprevedibile è dannosa, un'inflazione moderata e stabile accompagna spesso un'economia sana.

Compounding e inflazione: una lenta erosione dei tuoi risparmi

L'impatto dell'inflazione, sottile nel breve termine, diventa significativo nel tempo a causa dell'effetto composto. Gli aumenti dei prezzi si applicano a prezzi già gonfiati, erodendo costantemente il valore reale dei risparmi.

La tabella seguente illustra come il costo futuro di un bene inizialmente valutato 100 € aumenti con tassi di inflazione annui sostenuti differenti – l'obiettivo della banca centrale del 2%, così come scenari ipotetici del 3% e del 4% – dimostrando la diversa erosione del potere d'acquisto.

Come la tabella mostra chiaramente, più alto è il tasso di inflazione, più drasticamente aumenta il costo dei beni nel tempo. Con l'obiettivo del 2% della banca centrale, un bene che oggi costa 100 € costerebbe quasi 122 € tra 10 anni e oltre 181 € tra 30 anni. Tuttavia, se l'inflazione fosse in media del 3%, lo stesso bene costerebbe oltre 134 € tra 10 anni e oltre 242 € tra 30 anni. Con un tasso di inflazione medio del 4%, il costo sale vertiginosamente a 148 € in 10 anni e a uno sbalorditivo 324 € in 30 anni. Ciò evidenzia perché la gestione dell'inflazione sia cruciale e perché anche differenze apparentemente piccole nei tassi di inflazione possano avere un grande impatto sul potere d'acquisto nel lungo periodo. Questo significa che 100 € risparmiati oggi, se non crescono a un tasso che supera l'inflazione, compreranno significativamente meno in futuro.

Perché le Banche Centrali mirano a un'inflazione del 2%?

Le principali banche centrali a livello mondiale, inclusa la Banca Centrale Europea (BCE), la Federal Reserve statunitense (Fed) e la Bank of Japan (BoJ), generalmente mirano a un tasso di inflazione di circa il 2%. Perché non puntare a zero?

L'obiettivo del 2% aiuta a:

• Prevenire la deflazione, situazione in cui i prezzi in calo danneggiano investimenti e crescita.

• Mantenere i tassi di interesse sopra lo zero, in modo che le banche centrali possano ridurli durante le fasi di recessione.

• Ancorare le aspettative, così che persone e imprese possano pianificare con fiducia.

• Tener conto delle peculiarità di misurazione: gli indici dei prezzi potrebbero sovrastimare leggermente l'inflazione effettiva, quindi un obiettivo superiore a zero può compensare tali sfumature statistiche.

• Facilitare gli aggiustamenti salariali, poiché un'inflazione moderata aiuta i salari reali ad adattarsi senza dolorosi tagli nominali.

In breve, un'inflazione controllata aiuta a bilanciare crescita, occupazione e stabilità dei prezzi.

Proteggersi: far lavorare l'inflazione per te, non contro di te

Ora che sappiamo che l'inflazione è una caratteristica intrinseca del sistema, come possiamo proteggerci? Beh, la cosa più ovvia da fare è allineare i nostri interessi con quelli delle banche centrali. Diamo un'occhiata ai seguenti esempi:

• Cavalcare l'inflazione: Visa — $V ( ▼ 0.33% ) e Mastercard — $MA ( ▲ 0.22% ) gestiscono vaste reti di pagamento, generando ricavi principalmente attraverso le commissioni sulle transazioni. Con l'aumento dei prezzi dovuto all'inflazione, le loro commissioni percentuali generano maggiori ricavi in termini monetari senza la necessità di un aumento del numero di transazioni. Ad esempio, una commissione del 2% su un acquisto di 100 € diventa 2 €, ma se l'inflazione spinge il prezzo a 110 €, la stessa percentuale ora frutta 2,20 € — una leva di crescita intrinseca. Queste aziende beneficiano anche della scala globale e delle abitudini di spesa dei consumatori che persistono anche in periodi inflazionistici. Possedendo azioni Visa o Mastercard, gli investitori possono potenzialmente catturare parte della spinta inflazionistica incorporata nel sistema finanziario.

• Contrarre debito a tasso fisso, ripagare con denaro svalutato: I prestiti a tasso fisso (come i mutui) bloccano il costo del tuo prestito in denaro odierno, ma l'inflazione erode il valore reale delle rate future. Supponiamo di prendere in prestito 100.000 € oggi a un tasso di interesse fisso del 3%. Nell'arco di 20 o 30 anni, l'inflazione riduce il potere d'acquisto di ogni euro, permettendoti di fatto di rimborsare il prestito con euro futuri "più economici". Nel frattempo, il tuo reddito o il valore dei tuoi asset potrebbero aumentare con l'inflazione, alleggerendo ulteriormente l'onere. Questa strategia funziona meglio quando l'inflazione supera il tasso del prestito – ma la cautela è fondamentale: evita un eccessivo indebitamento e assicurati di poter coprire i pagamenti anche se le condizioni economiche dovessero cambiare.

Ora che hai visto come affrontare il problema, ecco una serie di linee guida generali:

• Investi in Asset di Crescita: Storicamente, le azioni (titoli azionari) hanno offerto rendimenti in grado di superare l'inflazione nel lungo periodo.

• Considera gli Asset Reali: Gli immobili (proprietà diretta o REIT) e alcune materie prime come l'oro possono fungere da copertura contro l'inflazione, sebbene le materie prime siano volatili.

• Obbligazioni Indicizzate all'Inflazione: Titoli come i Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) negli Stati Uniti o le obbligazioni indicizzate all'inflazione nell'Eurozona adeguano il loro valore all'inflazione.

• Gestisci la Liquidità: Sebbene un fondo di emergenza sia essenziale, l'eccessiva liquidità perde valore reale.

• Gestione del Debito: Il debito a tasso fisso esistente diventa relativamente meno oneroso con l'inflazione. Sii cauto con nuovo debito a tasso variabile.

• Aumenta il Potere di Guadagno: Investi in te stesso; aumentare il tuo reddito può aiutare a mantenere il potere d'acquisto.

• Revisione del Budget: Monitora le spese e adattati all'aumento dei prezzi.

Conclusione

L'inflazione è una realtà economica innegabile, una pressione costante sul tuo futuro finanziario. I numeri sono chiari: i 100 € che hai in tasca oggi non avranno lo stesso potere domani, potendo richiedere oltre 181 € per eguagliare il loro valore tra 30 anni anche con un'inflazione modesta del 2%, e molto di più se i tassi dovessero salire. Non lasciare che l'inflazione eroda silenziosamente i tuoi risparmi duramente guadagnati. Agisci: investi saggiamente, gestisci il debito in modo intelligente e fai in modo che il tuo denaro lavori per te, non contro di te.