Negli ultimi giorni, gli organismi di vigilanza dei mercati finanziari di tutto il mondo hanno intensificato il loro controllo sui cosiddetti fuffaguru o "finfluencer", le personalità dei social media che promuovono investimenti, spesso senza le dovute credenziali.

Nove agenzie, da Australia, Canada, Hong Kong, Italia, Emirati Arabi Uniti e Regno Unito, hanno emesso avvertimenti urgenti, mettendo in guardia gli investitori dal fidarsi ciecamente di consigli finanziari appariscenti (e non) trovati online. Queste autorità stanno ora contrastando le promozioni ingannevoli, in particolare quelle che incoraggiano la speculazione su azioni rischiose e criptovalute. Questa iniziativa riflette la crescente preoccupazione che individui non qualificati stiano influenzando le decisioni di investimento, portando talvolta a gravi perdite finanziarie.

YAIN applaude all'iniziativa. Come abbiamo affermato all'inizio del nostro percorso, YAIN è un progetto educativo nato per insegnare "come pensare al denaro" e come applicare il pensiero critico e la necessaria diligenza a ogni decisione finanziaria. La nostra missione è fornire alla nostra comunità gli strumenti per guardare oltre l'entusiasmo del momento e comprendere i principi fondamentali che governano un investimento solido. La recente ondata di avvertimenti da parte delle autorità di regolamentazione convalida questo approccio educativo, confermando che in un mercato saturo di "rumore", la capacità di pensare in modo indipendente è il bene più prezioso che un investitore possa possedere. 

Vediamo ora come siamo arrivati a questo punto...

Fuffaguru, community online e la nuova era del comportamento degli investitori retail

All'inizio del 2020, è emersa una storia che sarebbe diventata il modello di una nuova era finanziaria. Una studentessa universitaria, chiamiamola Emily, ha pubblicato un video su TikTok in cui mostrava come aveva trasformato il suo assegno di stimolo da 1.200 dollari in oltre 4.000 dollari acquistando azioni Tesla. Indossando una felpa con cappuccio e parlando un linguaggio comune, ha spiegato la sua decisione in meno di 60 secondi. Quel singolo video ha ottenuto milioni di visualizzazioni.

Oggi, i "creator" come Emily sono conosciuti come influencer finanziari, o "finfluencer", o fuffaguru alcuni con milioni di follower. Pubblicano consigli su azioni, analisi di criptovalute e trucchi per la gestione del budget. Molti non sono consulenti professionisti. Non lavorano a Wall Street. Eppure, le loro indicazioni sugli investimenti hanno una forte influenza su un segmento giovane e in rapida crescita di investitori retail.

Questa è la nuova frontiera della finanza, dove la consulenza sugli investimenti non viene fornita tramite completi eleganti e fogli di calcolo, ma da creator di TikTok, Discord, Reddit e YouTube che uniscono carisma e chiacchiere di mercato. Benvenuti nel mondo in cui i fuffaguru e le comunità online modellano il comportamento di milioni di persone, nel bene e nel male.

La Democratizzazione degli investimenti

Nell'ultimo decennio, investire è diventato enormemente più accessibile. Le piattaforme di trading a basse commissioni hanno reso più facile che mai acquistare un'azione o un ETF in pochi secondi. Allo stesso tempo, il commento finanziario si è spostato da CNBC e Bloomberg ai social media. Hashtag come #StockTok, #FinTwit e #CryptoCommunity ospitano milioni di post in cui le persone condividono idee, vittorie, perdite e meme.

Questa accessibilità ha attirato una nuova generazione sui mercati. Uno studio del 2024 della FINRA Investor Education Foundation ha confermato questa tendenza, rilevando che oltre il 45% degli investitori con meno di tre anni di esperienza cita i social media come fonte primaria per le idee di investimento.

Chi sono i fuffaguru?

I fuffaguru sono personalità dei social media che creano contenuti su come diventare ricchi in modo facile e veloce. Alcuni hanno certificazioni finanziarie. Molti no. Quello che tutti hanno è la fiducia del pubblico, e questo li rende potenti.

Uno degli esempi più famosi è Keith Gill, conosciuto anche come "Roaring Kitty". Ex analista finanziario, le sue analisi dettagliate e la sua convinzione in GameStop hanno contribuito a innescare lo storico "short squeeze" del 2021. Quella che era iniziata come una tesi su un'azione dal prezzo errato si è trasformata in una ribellione finanziaria contro gli hedge fund di Wall Street. Gli investitori retail, galvanizzati da Gill e dalla community di Reddit r/WallStreetBets, hanno acquistato il titolo in massa. Molti hanno fatto fortuna. Altri hanno perso i loro risparmi. Ma il mondo si è accorto di una cosa: gli investitori retail erano una forza.

Le comunita’ online come Catalizzatori Finanziari 

Le communità online offrono agli investitori retail più di semplici consigli: offrono cameratismo, fiducia e un senso di potere collettivo. Queste piattaforme amplificano le idee di investimento, forniscono convalida sociale e alimentano sia l'ottimismo che il comportamento di massa.

Tuttavia, possono anche perpetuare il bias di conferma. Raramente si discute delle azioni in termini di utili o bilanci; vengono invece valutate attraverso emoji come 🚀 ("to the moon", verso la luna) e 💎🙌 ("diamond hands", mani di diamante). Un utente di Reddit, noto come "stonkz4lyfe", ha raccontato di aver investito 15.000 dollari in azioni AMC dopo aver letto centinaia di "DD" ("due diligence", ovvero analisi approfondite) su r/WallStreetBets. "Sembrava di far parte di qualcosa di più grande del denaro", ha detto. Alla fine ha venduto con una perdita del 60%, ma non si è pentito dell'esperienza. "Quella communita’ mi ha dato il coraggio".

La psicologia dietro al movimento 

Il comportamento collettivo degli investitori online è profondamente legato alla FOMO (fear of missing out, ovvero la paura di essere esclusi) e alla riprova sociale. Quando un'azione sale alle stelle e gli screenshot di guadagni a sei cifre diventano virali, le persone si precipitano a comprare. I fuffaguru agiscono sia da acceleratori che da specchio di questo comportamento. La loro influenza non risiede in analisi complesse, ma nella fiducia e nella sintonia. Una giovane TikToker che condivide la sua vincita con le criptovalute risulta più autentica ai suoi coetanei di un economista di 60 anni su Bloomberg.

Il Lato Oscuro: Manipolazione e hype

Con la visibilità arriva la responsabilità, e non tutti i fuffaguru la gestiscono bene. Alcuni sono stati scoperti a partecipare a schemi di "pump-and-dump". Nel 2022, la SEC ha accusato diversi influencer di aver manipolato i prezzi delle azioni; uno di loro ha realizzato oltre 1 milione di dollari di profitti illeciti attraverso tweet ingannevoli. L'influencer di criptovalute "CryptoKev" ha promosso massicciamente una moneta sconosciuta chiamata $MoonRat, che è cresciuta del 400% prima che lui vendesse la sua enorme allocazione di prevendita, lasciando migliaia di investitori con token privi di valore.

Regolamentazione e responsabilità

Le autorità di vigilanza stanno intensificando i loro sforzi repressivi. La SEC e la FINRA hanno emesso severi avvertimenti riguardo all'affidarsi ai social media per la consulenza sugli investimenti. Tuttavia, l'applicazione di queste norme si scontra con ostacoli immensi.

Le attività di molti finfluencer li pongono in diretta violazione delle regole fondamentali della negoziazione titoli, come la Sezione 17(b) del Securities Act, che richiede la piena divulgazione di qualsiasi compenso ricevuto per le promozioni, o l'Investment Advisers Act per coloro che forniscono consulenza personalizzata senza le licenze richieste.

Tuttavia, l'applicazione delle regole è un complesso gioco di "gatto e topo" giurisdizionale, una sfida frequentemente sottolineata da organismi globali come l'Organizzazione Internazionale delle Commissioni sui Valori Mobiliari (IOSCO). La natura senza confini ed effimera dei social media permette ai malintenzionati di scomparire e ripresentarsi sotto un nuovo nome e marchio con facilità. La maggior parte dei fuffaguru si protegge anche con disclaimer come "Questa non è una consulenza finanziaria", creando una zona grigia legale facile da sfruttare e difficile da sorvegliare.

La sfida per i professionisti della finanza

Per i consulenti professionisti e le società di gestione patrimoniale, questo nuovo scenario rappresenta sia una minaccia che un'opportunità. Rende necessarie conversazioni proattive con i clienti sui rischi legati al seguire l'hype dei social media e funge da potente promemoria del valore di una guida finanziaria disciplinata e personalizzata. La sfida consiste nel colmare il divario comunicativo, competendo non sull'hype, ma sulla fiducia, sulla formazione e sulla dimostrazione di valore a lungo termine in un ambiente che premia i guadagni a breve termine.

Come gli investitori retail possono agire con intelligenza

L'investitore moderno si trova di fronte a un paradosso: un accesso all'informazione mai visto prima, ma anche un rumore di fondo senza precedenti. Ecco come navigare in questo scenario con saggezza:

• Verifica la fonte (il "messaggero"): controlla se il fuffaguru ha delle credenziali. È un professionista abilitato? È trasparente riguardo a sponsorizzazioni, link di affiliazione o alle proprie posizioni negli asset di cui discute?

• Non seguire ciecamente: usa i contenuti dei fuffaguru come punto di partenza, non come vangelo. Fai sempre le tue ricerche.

• Controlla la tua allocazione: sperimentare va bene, ma non scommettere tutti i soldi dell'affitto sui "meme stock". Attieniti a un piano di asset allocation.

• Fai attenzione alla mentalità del branco: Se tutti stanno comprando, fermati e chiediti: perché? Quando un'azione diventa virale, il potenziale rialzo iniziale potrebbe essere già svanito.

• Dai priorità alla formazione: Segui i creator che ti insegnano come pensare al denaro, non solo cosa comprare.

La cultura finanziaria sta venendo riscritta

Stiamo vivendo una trasformazione nel modo in cui si impara, si condivide e si eseguono gli investimenti. I fuffaguru e le community online non sono una tendenza passeggera, ma parte di una nuova infrastruttura culturale che fonde la finanza con l'identità e l'intrattenimento. Il risultato è un ambiente di investimento più democratizzato, dinamico e volatile, in cui anche l'industria finanziaria tradizionale deve adattarsi per rimanere rilevante.

Come ogni strumento potente, i social media possono educare o trarre in inganno. Ma la loro influenza è destinata a durare. Noi di YAIN crediamo che la consapevolezza finanziaria (financial empowerment) non inizi con algoritmi o influencer, ma con la coscienza, la formazione e il pensiero critico.